本章重点 · 逐根读盘
逐根 K 线读盘
第7章 逐根K线读盘正文
01
本章导读
结构告诉你现在在哪里，事件告诉你刚刚发生了什么，逐根 K 线告诉你此刻正在发生什么。三个层次的分辨率不同，消耗的注意力也不同。结构判断可以一周做一次，事件判断每天做一次，逐根 K 线的观察只在关键位上做——价格走到区间边界、走到 Spring 的低点、走到突破位的时候，才值得把注意力压到单根的层面。平时把每一根 K 线都拿放大镜看，代价是对结构失去感觉：单根的噪音会一直往上冒，如果你天天盯着它，它就会一直改写你对大局的看法。
7.1
一根 K 线能说明什么，不能说明什么
先说清楚屏幕上那根 K 线到底是什么。某只股票某一天开在 50.10，最高 51.40，最低 49.80，收在 51.20，成交 820 万股。五个数字。这一天实际发生的是三四万笔成交，每一笔背后都有一个着急的人和一个愿意等的人，有先后顺序，有各自的规模（1.1）。K 线把这三四万笔压缩成五个数字，压缩比接近七千比一。绝大部分信息在这个过程中丢掉了，剩下的那一点点才是你能读的东西，而清楚地知道丢掉的是什么，比记住任何一种形态都更能防止误读。
丢掉的第一样是顺序。这一天是先冲到 51.40 再被砸到 49.80，还是先跌到 49.80 再一路拉到 51.20，日线上完全看不出来，可这两种走法的含义几乎相反：前者是买方的进攻被彻底打回去之后又收复了一部分，后者是卖方的进攻被承接住之后买方接管了全天。丢掉的第二样是量的时间分布。820 万股可能有 600 万集中在开盘半小时，也可能全天均匀分布，还可能在尾盘十五分钟一次性打出来，这三种情况在日线量柱上长得一模一样（1.5）。丢掉的第三样是主动方。820 万股里有多少是主动买单打上去吃掉挂单的，有多少是主动卖单砸下来的，这个区分在逐笔成交与订单流数据中存在，在日线上被合并成了一个数（13.1）。
留下来的只有三样：这一天价格被争夺的范围有多宽，收工的时候是谁站住了脚，总共换了多少手。往后所有的单根读法，读的都只是这三样，没有第四样。所以有一个很实用的检验：任何一种听起来很精细的说法，如果它需要用到上面丢掉的那三样信息，那它在日线上就是读不出来的，必须切换到更小周期，或查看逐笔成交与订单流数据（13.1）。日线上读出“主力今天在低位吸了多少货”这类结论的人，读的不是 K 线，是自己的想象。
单根 K 线记录的是已经完成的价格区间、收盘位置和成交量，不能单独预告下一根 K 线。收盘位置是否对下一交易日具有统计影响，需要按市场、样本区间和规则验证；本课程不把它作为独立预测信号。单根 K 线提供的是一项量价证据，需要结合结构位置和前后 K 线判断（1.6）。
一根 K 线的判读价值，取决于它相对近期常态的偏离程度。如果振幅、收盘位置和成交量都接近前二十根 K 线，它主要说明原状态仍在延续，通常不构成新的行动理由。优先细读至少有一个刻度明显偏离常态的 K 线；这类 K 线的实际占比随品种、周期和阈值变化，不预设固定比例。
7.2
振幅、收盘位置和量：三个刻度怎么合起来读
第一个刻度是振幅，也就是最高价到最低价的距离。它记录的是这一天价格穿过了多少个价位。回到成交的物理层面：价格每往上移动一分钱，都是主动买单把那一档挂着的卖单吃穿了；每往下移动一分钱，都是主动卖单把下面一档的买单吃穿了（1.1）。所以宽振幅意味着这一天有大量挂单在两个方向上被消耗掉，双方都反复付出过价差；窄振幅意味着要么谁也没往前推，要么推的那一方在同一片价位上被全部接住，力气花了，价格没带走。这两种窄振幅完全不同，区分它们要靠第三个刻度。
振幅的绝对点数没有意义，同一个品种在不同波动率环境下的常态振幅可以差好几倍，跨品种就更没法比。可用的基准是把它和最近的常态放在一起，实际操作里直接用 ATR 换算最省事：振幅超过 1.5 倍 ATR 算宽，低于 0.6 倍算窄，中间那一段是常态，不必特别处理。某个合约最近二十天的 ATR 是 1.80 点，那么当天振幅 2.70 点以上算宽，1.08 点以下算窄。这个换算的好处是同一套阈值可以直接搬到不同品种上。
这套倍数只是起点，真正好用的基准要自己测。把你主要交易的品种最近一年的数据拉下来，找出振幅最大的二十根 K 线，记下它们各自出现在什么位置——区间下沿、趋势中段还是趋势末端——以及之后五根 K 线发生了什么。再找出成交量最大的二十根，做同样的记录。两张表做完，你会发现自己这个品种的“宽”和“大”落在什么倍数上，而这个倍数和通用值往往不一样。一只日均换手百分之一的大盘股和一只日均换手百分之八的小盘股，1.5 倍 ATR 出现的频率能差好几倍，在前者身上属于异常的振幅，在后者身上一周能出现三次。
第二个刻度是收盘价落在振幅的什么位置。把振幅三等分，收在上三分之一说明买方拿住了全天的成果，收在下三分之一说明卖方把涨上去的部分收了回来，收在中间说明打平（1.1）。需要补上的是这个刻度的可信度问题，而它的可信度完全依赖第一个刻度。一根振幅 0.30 元的 K 线，上三分之一和下三分之一的中点相差 0.20 元，这个距离在一只日常波动一块多的股票上就是噪音，收在哪里都不说明任何事。同一只股票，一根振幅 1.80 元的 K 线，上下三分之一的中点相差 1.20 元，这个距离是实打实的，收在上端和收在下端，对应的是两批完全不同的人在承担隔夜风险。窄振幅的收盘位置基本不必读，宽振幅的收盘位置是全天最重要的一个数。
顺着这一条可以解决一个常见的困惑：为什么不看实体。实体是收盘价减开盘价，而开盘价在多数市场上是隔夜订单集合竞价的结果，它反映的是昨晚到今早发生的事，不是今天日内交战的起点。用收盘减开盘，等于把隔夜的跳空和日内的争夺混进同一个数字。收盘价在振幅里的相对位置不受这个污染，它衡量的纯粹是这场日内拉锯收工时的归属。跳空高开三个点然后全天回落，实体是一根很长的阴线，但如果它收在当日振幅的上三分之一，日内这一场其实是买方赢的。两个读数指向相反的时候，该信的是后者。
第三个刻度是成交量，它只回答规模，不回答方向（1.5）。单根的量在读的时候只做一件事：判断这一天的换手规模相对于常态是大、是小、还是没什么特别。多大算大，同样只有相对意义，而且比较的对象有严格的限制，那是下一节的内容。
三个刻度合起来读的时候有一个顺序，这个顺序能省掉大量无效的思考。先看振幅，振幅决定这根 K 线值不值得读，落在常态区间里的振幅说明这一天没打起来，后面两个刻度基本不用看。振幅明显偏离常态，再看量，确定这一场交战投入了多大规模。最后看收盘位置，确定谁站住了脚。方向放在最后，是因为在不知道规模的情况下知道方向没有用：一根收在上三分之一但振幅和成交量都平平无奇的 K 线，说明的只是今天没什么事发生，而不是买方控制了局面。
三个刻度的组合里信息量最高的一种是振幅窄而量大，它的机制在 1.6 里已经推过。单根层面要补的是第三个刻度的作用：收盘位置告诉你是哪一方在承接。窄振幅、大量、收在上端，接的是买方，下方涌出来的抛售被成片的限价买单吃掉了；窄振幅、大量、收在下端，接的是卖方，上冲的买盘被成片的限价卖单压住了；窄振幅、大量、收在正中，两边规模相当，这一天没分出胜负，它不构成任何一方在吸收的证据。位置再决定这个吸收的方向意味着什么：低位是有人在收货，高位是有人在派货（1.3）。
给一组可以直接用的数字：振幅低于 0.6 倍 ATR，成交量高于最近二十根平均量的 1.5 倍，两个条件同时满足才算这个形态，然后再看收盘位置定归属。两个条件缺一个都不算。振幅窄但量也小，那是一天无事发生，双方都没来；量大但振幅也宽，那是一次正常的推进，防守的一方在有序退让，没有人被承接。把这两种情况也当成吸收，是这套读法里最常见的一种滥用。
7.3
有名字的那几根 K 线
三个刻度的某些特定组合出现得足够频繁、含义足够稳定，值得单独起个名字。重要的是每一种背后是什么人、在什么处境下造成的——记住了处境，形态的边界条件自然就清楚了，用不着背什么“失效条件”。
第一种是 Stopping Volume，形态是宽振幅的下跌 K 线，成交量远超常态，但收盘远离最低点，落在振幅的中上部。造成它的是两拨人。一拨是被迫卖出的：跌破了他的止损位，或者跌到了维持保证金线，或者只是扛不住了（1.4）。这些人的卖单是市价单，成批同时打下来，把下方的买单一档一档吃穿，价格因此急速下坠。另一拨是在下方挂着大量限价买单的人。他等的就是这样一天。平时他每天只能买到日成交量的百分之几，而且一买价格就往上跑（1.2）；只有在恐慌里，他才能一次性买到几十万股，而且是别人主动送到他挂单上的，一分钱冲击成本都不用付。收盘被拉回中上部，说明后一拨人不但把前一拨人的卖单全部吃了下来，吃完还有余力把价格抬回去。
这是 SC 的典型形态（5.1），也是所有止跌迹象里最强的一个，但它单独出现不构成买入理由。承接发生了不等于承接足够：这一天接了三千万股，明天可能还有五千万股要出来。要等后面一到三根 K 线确认价格不再创新低（5.1），确认的实际含义是那一拨被迫卖出的人已经出完了。它什么时候不成立也很明确：如果第二天继续放量创新低，那么前一天的承接只是被更大的一波卖出淹没了，那根 K 线不是 SC，是跌势中途一次失败的承接。这种情况在下跌中段并不少见，区分它和真 SC 的唯一办法是后面几根，不是那一根本身。
第二种是 No Supply，形态是窄振幅的下跌 K 线，成交量低于前面两根，收盘在振幅的中部或上部。造成它的不是卖方在砸，是买方不追。1.6 里第三类组合讲过：量小而价格移动，说明的是对手方缺席，不是进攻方强大。价格往下走了一点，是因为下方买单稀薄，少量主动卖单就能把它往下带；而量做不上来，说明根本没有多少人愿意在这个价位交出筹码。还拿着货的，是 1.3 里那批持仓成本很低、或者被套太深、短期内不会在这个价位卖出的人。它出现在区间下沿附近或者 Spring 之后的回落里，是卖压枯竭的直接证据，也是 ST 和 Test 序列最后一根的典型形态（5.1、5.4）。
判断 No Supply 的关键在“低于前面两根”这个具体标准上，不是“感觉量小”。这个标准之所以要具体，是因为它对应的是一个可验证的事实：连续两天里想卖的人一天比一天少。如果量确实降了，但仍然明显高于二十根均量，这个信号要降档处理——还有相当规模的卖出在发生，只是比前两天少。降档的意思是它可以支持“卖压在减弱”，不能支持“卖压已经没了”，前者不足以让你在下沿附近进场。
第三种是 No Demand，形态是窄振幅的上涨 K 线，成交量低于前面两根，收盘在振幅的中部或下部。机制是 No Supply 的镜像：价格试探性地往上走了一点，但没有量跟上来，说明上方也没有人急着买。它出现在区间上沿附近或者反弹的末端，是买盘枯竭的证据，是派发 ST 序列最后一根的典型形态（6.1）。位置决定它的分量，而且这个决定是压倒性的：一段健康的上涨趋势里可以连着出现四五根 No Demand，价格照样往上走，因为趋势中段本来就不需要每天都有人抢着买。只有出现在结构关键位上、上方还有大量待卖筹码的时候，No Demand 才是信号。
第四种是 SOSbar，形态是宽振幅的上涨 K 线，成交量明显放大，收盘在振幅的上端，三个条件缺一不可。造成它的是主动买单持续吃穿上方挂单，而且吃穿之后没有新的卖单及时补上来。前半句说明有人愿意付价差追进去，后半句说明上方的浮动筹码确实已经不多了（1.3）。两件事必须同时成立，价格才既能走远又能收在高位；如果上方还有大片等着解套的卖盘，同样的买入力量只会换来一根收在中部的宽振幅 K 线。它是 SOS 事件的单根形态（5.5），SOWbar 是它的镜像：宽振幅下跌、放量、收在下端。这两种 K 线真正的用处，是把“成交量的性质变了”这句判断变成了一个当天就能确认的形态。它们什么时候不成立：出现在区间中部的 SOSbar 说明不了什么，因为那里本来就没有需要吃穿的关键卖压，走得动是应该的。
7.4
量为什么只能和同方向的量比
先看一个具体的误读。某只股票，周四是一根上涨 K 线，成交 700 万股；周五是一根下跌 K 线，成交 1,200 万股。很容易得出的结论是“卖压是买盘的一倍半”。这个结论错了两层。第一层 1.5 已经处理过：成交量不分买卖，1,200 万股既是 1,200 万股被卖出，也是 1,200 万股被买入。第二层是这里要处理的：这两个数字本来就不该放在一起比，因为上涨 K 线的量和下跌 K 线的量来自两个不同的分布。
为什么不对称，要从买入和卖出的决策方式上找。买入的决策通常是主动安排的。一个人决定买，他可以今天买一点明天买一点，可以挂限价单在下方等着，可以因为价格涨得太快而暂停两天。他的量天然摊在很多个交易日里（1.2）。卖出的决策有很大一部分不是主动安排的，是被价格触发的：止损单挂在那里，价格碰到就变成市价单；杠杆账户的维持保证金线在那里，跌破就是强制平仓；机构的风控规则规定回撤到某个幅度必须减仓。这些卖出有一个共同点——触发条件都是价格，而价格是所有人共享的，所以它们会在同一片价格区域里同时触发，成批打出来（1.1）。
结果是同样规模的资金，买入摊在二十天里，卖出可能集中在两天里。这个不对称是机制性的，和这两天谁强谁弱毫无关系。不同品种的上涨 K 线与下跌 K 线，中位成交量可能不同；应在自己的样本内分别计算，不能预设固定的两成到四成差异。某只股票最近一年，上涨 K 线的中位量是 620 万股，下跌 K 线的中位量是 810 万股，高出三成。拿周五那 1,200 万股去和周四那 700 万股比，得到的“一倍半”里，有三成是这个结构性差异贡献的。而如果拿它去和最近几根下跌 K 线的中位量 810 万比，得到的是放大了不到五成——这才是那一天真正的异常程度，也是唯一有交易价值的那个数。
实际做法有两种。讲究一点的，在量能面板上分别维护上涨 K 线和下跌 K 线的中位量，各取最近二十根，比较的时候各归各的。省事一点的，永远只和最近三到五根同方向的 K 线比，不算平均，直接看它在这几根里排第几。后一种粗糙，但它天然回避了跨方向比较的问题，而且在实盘上够用——你需要的本来就不是一个精确的倍数，是“这一根在同类里算不算异常”。
同样的道理往上一个尺度也成立。一段下摆的累计量要和前面几段下摆比，不能和中间那段上摆比。判断 ST 的量是不是比 SC 小，比的是两次下探；判断一次反弹有没有力，比的是这一次反弹和上一次反弹（2.4）。跨方向的比较在摆动级别上错得更隐蔽，因为累计量把单根的差异磨平了，看起来更像一个可靠的数字。
日内还有一条更硬的规律：开盘半小时的量永远比午间大，收盘前半小时也一样。这是流动性的日内分布，不是意愿的表达。某个股指合约上，开盘后三十分钟的成交量占全天的百分之二十二，午间那两个小时加起来只占百分之九。用同一条均量线去衡量这两段时间，午间会永远显示为缩量，开盘会永远显示为放量，这条线什么也没说。日内的量能判断必须按时段分别建立基准（11.7）。跨数据源同理：成交分散的市场上，不同数据源的口径可能不同，同一张图内部的相对比较永远成立，跨数据源的绝对比较不可靠（11.5）。
在量能面板上加一条二十周期的移动平均，作用只有一个，就是提供一个肉眼给不出的基准。一根 K 线的量是不是“大”，凭感觉判断误差极大，有了均量线就可以直接读出它超出多少倍。它不判断方向：均量线本身向上，只说明最近的换手规模在扩大，不说明价格会往哪走（1.6）。它还有一个必须知道的问题，均量线会被它自己要衡量的那几根 K 线污染。连续三根大量之后，二十周期均量已经被这三根抬高了，第四根再拿“1.5 倍均量”去卡，这个 1.5 倍的绝对值明显高于第一根时的 1.5 倍。判断高潮动作的时候，这个污染正好让你低估它的极端程度。避开的办法是把基准取在异常发生之前，用事件前一天的均量值，或者干脆用中位数代替平均，中位数对少数几个极端值不敏感。
7.5
三到五根一组
一根 K 线携带的信息接近于零，这句话不是修辞，它有具体的成因。一根 K 线的最高价和最低价可能是一笔单子造成的：某个时刻挂单簿突然变薄，一张不算大的市价单就能把价格打穿好几档，几秒钟后价格回来了，但那一天的最低价被永久地记在了图上（1.1）。一根 K 线的成交量同样可能来自和供求毫无关系的事情——一次指数成分调整、一笔大宗交易过户、一次期权到期、一家机构的季度调仓。这些都会在单根上留下漂亮的异常，但它们不携带任何关于筹码归属的信息。
序列能过滤掉这些，因为上面这些事情都是一次性的，第二根第三根 K 线不会重复它们。凡是能连着三根都成立的特征，背后一定有一个持续存在的原因，而持续存在的原因才是你要找的东西。这是三到五根这个窗口的第一个理由。第二个理由和大资金的动作节奏有关：他的一次动作——压一压、接一批、试一次上沿——在盘面上走完至少需要两三个交易日（1.2）。少于三根，你看到的是这个动作的一部分，看不出它完成了没有；超过五根，他的处境已经变了，可能货收够了，可能出了新消息，可能他的均价被推到了不利的位置。三到五根不是凑出来的数字，它对应的是一次可辨认的动作的长度。
序列里第一件要读的是每一根和前一根的位置关系。重叠是这一根的范围大部分落在前一根之内，说明双方都没有推进，成交集中发生在同一片价位上；连续几根重叠就是平衡的直接形态，如果重叠的同时量在逐根递减，说明这片价位上可卖的东西正在变少（1.3），换手接近尾声。吞没是这一根的范围完全覆盖了前一根，说明有一方投入了明显更多的力量，把前一天全部的争夺范围都吃了下来。吞没必须配着量看：放量吞没是真的有人加了力，缩量吞没多半只是流动性变差了——同样的单量在薄的挂单簿上能走出更宽的范围，看起来像吞没，实际上什么也没发生。这个区分在小盘股和夜盘时段格外重要。
跳空是开盘价和前一根收盘价之间留下一段完全没有交易过的价格。它说明在收盘到开盘之间有事情改变了这个标的的定价，而且改变得足够大，以至于双方都不愿意在旧的价格区域成交。跳空留下的那一段真空有一个后续的性质：因为没有换手，那里没有任何人的持仓成本，也就没有解套盘和摊平盘，价格下次经过它的时候会走得特别快（10.3）。跳空本身的含义完全由位置决定，那是最容易读反的一处，放在下一节处理。
序列里第二件要读的是量的走向。逐根递增说明这个方向的参与在增加，逐根递减说明力量在衰减，而同一个量能形态配上不同的价格方向，结论正好相反。价格逐根新高而量逐根递减，是推进在耗尽，燃料不够了；价格逐根新低而量逐根递减，是卖压在耗尽，该卖的卖完了（2.1）。在推进段里量递减是警告，在回撤段里量递减是好事。只记住“递减说明力量衰减”而不问是谁的力量在衰减，会把最有价值的两种形态读成同一种。
有了序列的读法，才谈得上把一个事件拆到根来验证。结构层定位事件，逐根层验证事件，顺序不能反：先在结构上确定价格正处在可能出现 SC 或者 Spring 的位置，再用逐根去看它成不成立。反过来先在图上找形态、再去凑一个结构解释，得到的一定是想要什么就看见什么。
一个完整的 SC 通常不是一根，是三根。第一根是加速下跌：振幅开始放大，量开始放大，收在低位，恐慌起来了。第二根是高潮：振幅最宽，量最大，收盘被拉回中上部，承接就发生在这一根上，Stopping Volume 说的正是它。第三根是确认：振幅收窄，量回落，低点不再下移。第三根决定了第二根到底是止跌还是中继，因为它回答的是“被迫卖出的人是不是已经出完了”这个第二根答不了的问题。只看第二根就下结论，等于在承接够不够还没有答案的时候做判断（5.1）。
一次 Spring 在逐根层面分成两段，两段的量必须分开看。下刺段是价格跌破下沿的那一根或两根，这一段的量说明下方到底埋了多少卖盘：放量说明止损单确实密集，被一次性打了出来；缩量说明该卖的早就卖完了，这一刺连卖盘都没打出来多少（5.3）。收回段是价格重新站回下沿之上的那一根或两根，这一段的量说明承接的力度：收回段放量，说明有人在主动买，是他把价格拉回去的；收回段缩量，说明只是卖压自然消失，价格是自己飘回去的，没有人真正接货。把这两段合并成“这几天的量”，信息就全丢了，因为下刺放量和收回放量的含义完全不同。下刺放量加收回放量是最标准的 Spring；下刺放量加收回缩量说明卖盘打出来了但没人认真接，这次要打折；下刺缩量加收回放量最强，它说明下方本来就没有卖盘，而且还有人主动追着买回去。
一次合格的 Test 在逐根层面是一个收敛序列，三根走完才算完成。第一根是回落开始，还带着一些量，振幅正常；第二根量明显萎缩，振幅收窄，低点接近前低但不破；第三根是窄幅小实体，量极小，收盘偏上，也就是 No Supply（7.3）。收敛的含义是每一根的振幅和量都比前一根小，如果中间某一根量突然放大，收敛被打断，这次 Test 作废，要从头数。只看到第一根回落就叫 Test，太早了（5.4）。那时候你还不知道回落会不会变成新一轮下跌。
SOS 的验证要三天。突破当天看三件事：量有没有明显放大、振幅是不是宽的、收盘在振幅的什么位置，三条都满足是 SOSbar（7.3），当天可以初步定性，但只是初步。后面第一天看价格能不能守住突破位：守住而且缩量是好的，缩量说明突破之上没有等着卖的人；放量跌回突破位之下，这次突破很可能是 UT（5.5）。后面第二天看有没有跟随：出现新的推进说明突破被确认，继续横盘缩量说明还在消化，也可以接受，放量跌破突破位则作废。三天走完，才能确定这是 SOS 还是 UT。
UTAD 的验证节奏更快。突破当天量放大、创出新高，这时候要盯的是振幅：如果振幅没有相应放大，甚至比前几根还窄，说明大量的换手没有换来相应的位移，有人在高位把这些买盘全接了，这是 UTAD 的第一个信号（6.3）。然后看当天或次日的收盘是否回到区间上沿之下，收回来了，可能性大幅上升。再看随后一到两根是否跌破区间中线，跌破了，基本确认（6.3）。整个过程通常比 SOS 的确认快，因为下跌的节奏本来就快（6.5）。
7.6
最容易读反的几种形态
有几种形态的表面特征和它的实际含义方向相反，而且出现频率都不低。它们读反的方式各不相同，但成因是同一个：只看了价格，没有把量和位置一起接上去。
第一种是缩量下跌。它经常长得很吓人——一根宽振幅的阴线，收在最低，看上去卖压沉重。判断它的唯一办法是看量：如果量明显低于最近几根下跌 K 线的中位量，那么这一根跌下来没有消耗掉任何真实的卖盘，它是买方不接造成的，不是卖方在砸（1.6）。这种下跌可以走得很久很深，因为下方没有承接就没有阻力；但它同样可以随时被一批新出现的买盘打回去，因为整个下跌过程中并没有换手，没有人在低位建立起成本，也就没有人有理由在这里守住（1.3）。把它读成“恐慌抛售”，会在跌势的末段做出最糟糕的决定。
第二种是带长上影的放量 K 线。努力与结果比的是收盘位置而不是极值，这一点 1.8 已经说过，单根层面要补的是量的条件。一根长上影 K 线，如果量很大，说明上冲的过程中有大量筹码换了手，而且换完之后价格被打了回来——在上影那一段接货的人已经被套住了，这是实打实的卖压证据。同样的形态如果量很小，说明上冲只是一次试探，上面根本没什么人在卖，价格回落只是因为买方自己没继续追。前者是信号，后者不是，而它们在价格形态上一模一样。
第三种是窄振幅配大量。7.2 已经把三种收盘位置分开了，这里只强调一件事：收在正中的那一种在实盘上出现的频率，比收在上端和收在下端加起来还高，而它恰恰是最没有用的一种——双方都投入了力量，谁也没赢，它不告诉你筹码往哪个方向流。看到窄幅大量就断定有人在吸收，是这套读法里最常犯的一个错，而且它特别容易被后视镜验证：只要后面涨了，那根 K 线就被追认为吸收。
第四种是跳空。三类跳空长得完全一样，区分全靠位置。突破缺口越过了一个结构关键位，比如区间上沿或者前期高点，含义是那一段价位上完全没有对抗；处理方式是不追，等回补或者等回踩确认，缺口不回补而且价格守在缺口上沿之上，是最强的 LPS（5.5）。普通缺口发生在区间内部，没有越过任何关键位，处理方式是忽略，回补之后按原来的结构继续判断。衰竭缺口出现在一段趋势的末端，跳空之后价格没有继续推进，反而迅速回落，含义是最后一批追进来的人被套在了缺口上方，通常和高潮动作同时出现。读反最常见的方向是把衰竭缺口当成突破缺口：两者的特征完全重合，都是跳空、放量、创新高，区别只在一个位于结构的起点、一个位于结构的终点。避开的办法是先定结构再看缺口，不是先看缺口再倒推结构。
第五种是高位的放量上涨。放量本身不是看多信号，这一点 1.5 已经说清楚，但它在高位有一个特别的含义值得单独指出来：派发必须在热闹里完成，那个要交出两百万股的人需要足够多愿意在高位接手的对手方，而这样的人只在创新高、消息面热闹、成交量放大的时候才会大量出现（1.3）。所以派发区间上沿附近最典型的形态，恰恰是一根看起来很强的放量上涨 K 线。区分它和真突破，靠的还是后面两三根——真突破守得住，派发上沿的那一根守不住。
上面这几种读反有一个共同的成因：结论先于观察。看到一根长上影，脑子里先冒出“要跌了”，然后所有后续的观察都被用来支持这个结论，相反的证据自动被解释掉。对付它的办法是把标注和结论分开做，而且分两遍。取一段历史行情，把右边遮住，只显示到某一天。第一遍只标事件：这里像 PS，这里像 SC，这里像 ST，不写任何带方向的话。第二遍才看这些标注连起来说明了什么，以及有没有互相矛盾的地方。第一遍的标注不受方向偏见影响，因为那时候方向还不存在。
每往右推一根，把判断写下来：现在处在什么结构、什么相位，接下来可能出现什么，什么情况会推翻当前的判断。写下来这一步不能省。不写的话，人会在看到结果之后不自觉地修改自己的记忆，认定“我本来就是这么想的”，于是读反的地方永远不会暴露出来。写下来才能定位自己是在哪一根 K 线上开始读反的，是振幅看错了，还是量比错了对象，还是位置本来就判断错了。一段三个月的行情推完大约六十次判断，做完十段，识别速度会有肉眼可见的变化。
顺着这个过程再补一项统计，它能直接给你几个自己的阈值：把这个品种区间下沿被跌破的所有次数数出来，其中收回的有几次、没收回的有几次，收回的那些平均花了几根 K 线。这张表建起来之后，“跌破之后通常几根 K 线内收回”这个问题你有自己的数字，而不是用一个从别处搬来的经验值去卡。同样一个百分之三的下刺，在两个波动率相差三倍的品种上完全不是一回事（5.3）。